“投資者保護典型案例”微課堂——第五屆“5.15全國投資者保護宣傳日”暨第四屆全國防范非法證券期貨宣傳月

2023年5月，第五屆“5·15全國投資者保護宣傳日”和第四屆全國防范非法證券期貨宣傳月如期而至。為進一步加強投資者教育，提升投資者風(fēng)險防范意識和能力，中國證監(jiān)會陸續(xù)整理了一批在資本市場影響較大的投資者保護典型案例，一起來看看吧                                                

案例一：全國首例證券糾紛特別代表人訴訟案——康美藥業(yè)案

康美藥業(yè)公司連續(xù)三年財務(wù)造假，涉案金額巨大。2021年11月，廣州中院對該案作出判決，相關(guān)主體賠償5.2萬名投資者24.59億元，標(biāo)志著我國特別代表人訴訟制度成功落地實施。投資者按照“默示加入，明示退出”的原則參加訴訟，除明確向法院表示不參加該訴訟的，都默認成為案件原告，分享訴訟“成果”;同時，通過公益機構(gòu)代表、專業(yè)力量支持以及訴訟費用減免等制度，大幅降低了投資者的維權(quán)成本和訴訟風(fēng)險，妥善快速化解群體性糾紛，提升了市場治理效能。這是落實新《證券法》和《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》的有力舉措，是我國資本市場歷史上具有開創(chuàng)意義的標(biāo)志性事件。

案例二：全國首例公司債券糾紛普通代表人訴訟案——五洋債案

2021年9月，五洋債案二審判決被告承擔(dān)487名原告投資者合計7.4億元賠償責(zé)任。該案是首例公司債券欺詐發(fā)行適用普通代表人訴訟程序?qū)徖淼陌讣?，彰顯了對于資本市場違法違規(guī)行為“零容忍”的態(tài)度，也將督促中介機構(gòu)盡職履責(zé)，充分發(fā)揮“看門人”作用，規(guī)范資本市場發(fā)展生態(tài)。

案例三：代表人訴訟司法解釋實施后全國首例證券糾紛普通代表人訴訟案——飛樂音響案

2021年5月，上海金融法院對飛樂音響普通代表人訴訟案作出判決:被告賠償315名原告共計1.23億元。這是《關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》實施后的首單普通代表人訴訟案，對推進證券群體性糾紛化解、加大中小投資者保護力度提供了有益的經(jīng)驗。上海金融法院還擬定了一系列格式化文本，為今后代表人訴訟實施提供了可供借鑒的示范文本，大大提高了訴訟效率。

案例四：首例操縱市場民事賠償勝訴案——恒康醫(yī)療案

2021年1月，四川高院對該案作出二審判決，原告獲賠并執(zhí)行完畢。全國首例操縱市場民事賠償支持訴訟獲得勝訴，是《證券法》規(guī)定“操縱證券市場行為給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任”的生動實踐，實現(xiàn)了操縱市場民事賠償實務(wù)領(lǐng)域“零的突破”。

案例五：全國首例依據(jù)新虛假陳述司法解釋判決案——東方金鈺案

2022年1月，深圳中院依據(jù)《關(guān)于審理證券市場虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》(新虛假陳述司法解釋)對該案虛假陳述的重大性、交易因果關(guān)系、損失因果關(guān)系等進行認定，并判令東方金鈺公司實際控制人趙某作為第一責(zé)任主體賠償投資者損失。這是全國首例依照新司法解釋判令實際控制人作為第一責(zé)任主體的案件，集中體現(xiàn)了“追首惡”理念，為提高違法違規(guī)成本、震懾“關(guān)鍵少數(shù)”、保護中小投資者合法權(quán)益提供了典范。

案例六：“示范判決專業(yè)調(diào)解”案——新綸科技案

2021年6月，深圳中院對某投資者訴新綸科技證券虛假陳述責(zé)任糾紛案作出示范判決，深圳證券期貨業(yè)糾紛調(diào)解中心接受法院委托，依照示范判決所認定的事實和法律適用標(biāo)準(zhǔn)等進行調(diào)解。截至目前，已累計調(diào)解成功案件300多宗，幫助400余名投資者挽回損失近3000萬元。該案是“示范判決+專業(yè)調(diào)解”機制的成功實踐，眾多投資者快速、便捷、低成本地獲得了賠償，充分彰顯了非訴訟糾紛解決機制的制度優(yōu)勢。

案例七：“總對總”證券期貨在線訴調(diào)對接案——E上市公司虛假陳述調(diào)解案

2021年11月，調(diào)解組織湖南省證券業(yè)協(xié)會通過“總對總”證券期貨在線訴調(diào)對接平臺接受法院委派調(diào)解案件，15天實現(xiàn)從接收委派到完成調(diào)解，41天實現(xiàn)投資者賠償款項全部到賬。45名投資者足不出戶，成功達成調(diào)解，實現(xiàn)糾紛“一站式接收、一攬子調(diào)處、全鏈條解決”，充分體現(xiàn)了“總對總”證券期貨在線訴調(diào)對接機制優(yōu)質(zhì)高效化解矛盾糾紛的積極意義。

案例八：期貨行業(yè)糾紛調(diào)解案——H期貨公司居間人糾紛調(diào)解案

2021年9月，中證資本市場法律服務(wù)中心首次依據(jù)新發(fā)布的《居間人管理辦法》，成功化解投資者與某期貨公司及其居間人之間的糾紛。近年來，在期貨行業(yè)的民事糾紛中，一半以上為期貨居間人相關(guān)的糾紛。該案的順利解決為大量類似糾紛的調(diào)解提供了重要參考，對期貨行業(yè)發(fā)展、對居間人執(zhí)業(yè)行為、對投資者投資決策均具有警示意義。